在“外卖”大战热度逐渐“降温”过程中，京东集团（09618.HK）于8月14日晚发布2025年二季度及中期业绩并举行业绩电话会，在介绍超预期业绩的同时，也明确了其“品质”外卖和即时零售的长期主义策略，并力求与核心业务协同增长。
数据显示，2025年第二季度京东集团收入3567亿元，同比增长22.4%。其中，新业务（京东外卖、京东产发、京喜及海外业务）收入同比大幅增长199%。
营收同比增速创近三年新高
Wind数据显示，京东2025年二季度22.4%的营收同比增速创近三年来新高，远超市场预期。
京东集团近年来营收情况。数据来源：Wind
从盈利情况来看，京东集团2025年二季度实现毛利润566亿元，同比增长23%；毛利率已连续13个季度实现同比提升。
对于二季度业绩保持加速增长的原因，京东集团首席执行官许冉在财报电话会议上解释，主要来自核心主业——京东零售的持续增长，二季度收入同比增长20.6%，多项核心品类表现稳健。例如，电子产品及家用电器商品收入同比增长23.4%，日用百货品类收入同比增长16.4%，其中商超品类连续6个季度保持收入同比双位数增长。
来源：京东财报
当下，在国家补贴、以旧换新等刺激政策的推动下，我国消费正逐步复苏。根据国家统计局社会零售总额数据披露，2025年4月和5月家用电器品类分别录得38.5%和53.0%同比增速。
京东集团积极响应国家政策，在支持地方政府以旧换新项目的同时，凭借在上述品类的核心竞争优势，有效满足消费需求，为用户带来一流体验。
“我们取得这些成绩，主要依靠以下几方面能力：一是强大的供应链体系，确保商品供应稳定，并提供可靠的履约和配送服务；二是线上线下的运营协同能力，使我们能够快速与地方政府对接，推动各地项目快速落地。”相关负责人表示。
同时，他进一步补充道：“国家补贴属于政策机遇，但它从来不是京东的差异化竞争优势。京东针对所有带电品类制定了明确的市占提升策略，并围绕产品、价格、服务三方面发挥自身在供应链、规模以及全渠道等方面的能力和优势。因此，我们在这一领域的市占率也在持续提升。”
供应链上的新布局
“我们只围绕着‘供应链’展开，跟供应链无关的事情，我从来不碰。”京东集团创始人、京东集团董事局主席刘强东在2025年“618”关键日的一句话，道出了京东集团二十年磨一剑的商业模式——以供应链为基础进行守正创新。
“从京东物流到京东金融、京东工业、京东健康、京东产发等，包括今年3月做起来的外卖业务，背后京东真正想要的是生鲜供应链。”刘强东表示。
然而，一条供应链建立是需要投入大量成本，且长时间精细运营，但对于京东来说，背后外卖用户在京东商超等品类上交叉购买和转化率更为重要。
许冉表示，二季度京东集团的季度活跃用户数和购物频次均实现超过40%的同比增长，季度活跃用户数实现了连续7个季度的同比双位数增长。
“这主要得益于核心京东零售业务和外卖等新业务的持续发展势头。二季度，京东零售收入表现强劲，经营利润率达到4.5%，创下公司历史上所有大促季度的最高纪录。同期，京东外卖业务也取得健康发展，不仅在订单量增长、商家数量扩大、全职骑手招聘等方面稳步推进，更重要的是与京东零售以及其他现有业务形成有效协同，成功达成我们的初期战略目标。”许冉补充道。
在电话会上，管理层透露，外卖和即时零售是京东长期重要的战略方向，核心电商的经营能力仍是长期业绩增长的基石。但对即时零售而言，更多是对应急需求的有益“补充”，未来，超市品类会积极布局即时零售以满足多场景需求。
谈及外卖业务时，公司管理层指出：“当前，我们更关注完善平台系统，提升用户、商家和骑手的体验。正如我们此前所说，外卖业务不是追求一两个月的短期成绩，我们希望长期做下去，五年、十年、甚至二十年，目标始终是可持续发展的商业模式。”
截至二季度末，京东外卖业务日单量突破2500万单，与超15万名全职骑手直签劳动合同、为其缴纳五险一金。在提升骑手权益的同时，也确保配送体验和订单准时率及服务体验。
值得注意的是，由于电商行业长期陷入内卷式“低价”竞争，今年更将目光聚焦在外卖业务。因此，电商平台的差异化定位就显的至关重要。
相关负责人表示，京东外卖坚持反内卷立场，坚决杜绝不正当竞争。在供给端，京东外卖还与行业头部企业展开合作，通过“比品质”“比服务”，坚守品质定位和食品安全底线，以技术赋能、供应链创新等打造核心竞争力。截至二季度末，入驻的品质商家已超过150万家，品质正餐订单占比持续提升。
在做到“守正”后，京东也不忘创新底色，推出了七鲜小厨定位“品质餐饮合营制作平台”和首个餐饮实体基础设施品牌“七鲜美食MALL”，通过“100%后厨直播”“品质餐饮发展计划”双举措，实现消费者信任与商家经营效率双向破局。
在系统能力方面，京东注重外卖研发和运营团队的迭代升级，包括派单系统效率、算法优化、补贴分配和广告系统等，旨在为用户、商家和骑手带来更优体验。
数据显示，研发开支由2024年第二季度的42亿元增加至2025年第二季度的53亿元。
对于新业务的投入，相关负责人称，虽然新业务布局可能在短期内影响集团利润率，但长期来看，这些投入将拓展更大的成长空间，并与核心业务形成协同效应，释放更大的利润潜力。
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